从前，有个叫李甲的人，一生下来左腿就有残疾，被父母遗弃在路边。将死之际，被附近村里一个叫张婆的人发现了，把他带回家收养。后来，李甲渐渐长大，张婆渐渐变老，于是，李甲便拖着残腿出去乞讨，他很孝顺，每次讨来的食物总是让养母先吃。
村子不远处有座大山，山上有两只修炼成精的狐狸，它们对人情世故很感兴趣，没事的时候就喜欢研究这对母子。其中一只红狐狸说：“小灰，你说怪不，这两人活得这么辛苦，图个啥呢？”另一只灰狐狸转了转眼珠，说：“要不……我们考验他们一回？”说完，它如此这般地对红狐狸说了起来。红狐狸听了，连连点头。
这天，李甲拖着残腿，来到县城乞讨。县城很热闹，路上人来人往，两边店铺林立。李甲走了许久，早已又累又渴，便在一家金碧辉煌的酒楼旁，找了个空地坐下休息。这时，有几个人说说笑笑而来，个个衣着光鲜，一看就知道是富贵之人。他们路过李甲身边时，突然有人“咦”了一声，随后停下脚步，蹲下身来。李甲一抬头，顿时和对方都愣在了那里。原来，两人的相貌竟出奇地相似！
其他几人也是啧啧赞叹，有人说：“怪哉，洪琥，这乞丐怎么跟你长得这么像，莫非是你失散多年的兄弟？”那个叫洪琥的年轻人也是一脸的不可思议，对李甲说：“兄弟，我们长得如此相像，也算是有缘了。你叫什么名字？”
李甲说了自己的名字。洪琥说：“李兄，走走走，我请你喝酒去。”说着，他不顾李甲的推辞，硬是将李甲带到旁边的酒楼去。门口伙计正要劝阻，一锭银子已经落在他手中，洪琥吩咐他带李甲去洗个澡，随后又让一个灰衣老汉从包裹里拿出一套干净衣服送给李甲。
等到菜上齐后，李甲也回来了。众人一看，又忍不住惊叹起来，原来他满脸污垢时，与洪琥只有八分相似，这会儿洗干净了，又穿了洪琥的衣服，简直是十分相似了。
洪琥上下打量着他，笑着鼓掌叫好，随后拉着他的手坐下来。李甲虽然有些惶恐，但见有好酒好肉，也就没那么多顾忌了。二人一聊起来，才知洪琥是离此不远的梁州人，家里三代从商，富可敌国。而洪琥听了李甲的身世后，很是感慨，说他们同样相貌，境遇却天差地别。
酒过三巡，洪琥叫来伙计结账。李甲一听，乖乖，这一顿饭就花了十几两银子，他要一辈子饭也要不回来呀。看着满桌还没怎么动的饭菜，想到还在家挨饿的老娘，他着脸说想将这些吃食带回家中。洪琥含笑点头，吩咐伙计照办，之后，又从怀里掏出了几锭银子赠给他。
等到一行人远去，李甲使劲拧了一下自己的大腿，感到一阵钻心的痛，才明白这不是梦。
洪琥顺手送的那几锭银子足有三十两之多！有了这笔钱，李甲先请人修缮了老宅，又买了三亩良田，还请木匠打了个货郎担，准备做货郎的营生。最后剩下六两银子，他全部交给了张婆保管。一夜之间，张婆有房有地有积蓄，儿子还有了营生，一高兴，病体居然痊愈了。
这一番变化让山上那两只狐狸蒙了。原来，那洪琥正是红狐狸变的，灰衣老汉则是灰狐狸变的。它们给李甲银子，并不是单纯地想帮他，而是想看看他有了钱，会不会变坏，他的人生会不会就此改变。可李甲这番安排，倒是让它们颇感意外。
灰狐狸啧啧赞叹：“咱们修炼这么多年，对人情世故也不算太陌生呀，怎么还是摸不着他们的套路？”红狐狸胸有成竹地说：“没事，我已经有办法了……”